Introducción al Comercio de Divisas

El mercado de divisas (forex o FX para abreviar) es uno de los mercados más emocionantes y acelerados que existen. Hasta hace poco, el comercio de divisas en el mercado de divisas había sido el dominio de grandes instituciones financieras, corporaciones, bancos centrales, fondos de cobertura e individuos extremadamente ricos. La aparición de Internet ha cambiado todo esto, y ahora es posible que los inversores promedio compren y vendan divisas fácilmente con el clic de un ratón a través de las cuentas de corretaje en línea.

Las fluctuaciones diarias de la moneda son generalmente muy pequeñas. La mayoría de los pares de divisas se mueven menos de un centavo por día, lo que representa un cambio de menos del 1% en el valor de la moneda. Esto hace que las divisas sean uno de los mercados financieros menos volátiles. Por lo tanto, muchos especuladores de divisas confían en la disponibilidad de un enorme apalancamiento para aumentar el valor de los movimientos potenciales. En el mercado minorista de divisas, el apalancamiento puede ser de hasta 250: 1. Un mayor apalancamiento puede ser extremadamente arriesgado, pero debido a las operaciones las 24 horas y la profunda liquidez, los corredores de divisas han podido hacer de un alto apalancamiento un estándar de la industria para que los movimientos sean significativos para los operadores de divisas.

La liquidez extrema y la disponibilidad de un alto apalancamiento han ayudado a estimular el rápido crecimiento del mercado y lo han convertido en el lugar ideal para muchos operadores. Las posiciones pueden abrirse y cerrarse en minutos o mantenerse durante meses. Los precios de las divisas se basan en consideraciones objetivas de la oferta y la demanda y no pueden manipularse fácilmente porque el tamaño del mercado no permite que incluso los actores más grandes, como los bancos centrales, muevan los precios a voluntad.

El mercado de divisas ofrece muchas oportunidades para los inversores. Sin embargo, para tener éxito, un comerciante de divisas debe comprender los conceptos básicos de los movimientos de divisas.

El objetivo de este tutorial de forex es proporcionar una base para los inversores o comerciantes que son nuevos en los mercados de divisas. Cubriremos los conceptos básicos de los tipos de cambio, la historia del mercado y los conceptos clave que debe comprender para poder participar en este mercado. También nos aventuraremos en cómo comenzar a comerciar con divisas y los diferentes tipos de estrategias que se pueden emplear.

¿Qué és el Forex Tading?

¿Qué es Forex?

El mercado de divisas (FOReign EXchange market) es el «lugar» donde se negocian las divisas. Las monedas son importantes para la mayoría de las personas en todo el mundo, ya sea que se den cuenta o no, porque las monedas deben intercambiarse para realizar negocios y comercio exterior. Si usted vive en los Estados Unidos y desea comprar queso de Francia, usted o la empresa de la que compró el queso tienen que pagar el queso en euros (EUR) a los franceses. Esto significa que el importador de EE. UU. Tendría que cambiar el valor equivalente de dólares estadounidenses (USD) a euros. Lo mismo ocurre con los viajes. Un turista francés en Egipto no puede pagar en euros para ver las pirámides porque no es la moneda aceptada localmente. Como tal, el turista tiene que cambiar los euros por la moneda local, en este caso la libra egipcia, al tipo de cambio actual.

La necesidad de cambiar divisas es la razón principal por la que el mercado de divisas es el mercado financiero más grande y más líquido del mundo. Disminuye el tamaño de otros mercados, incluso el mercado de valores, con un valor promedio de aproximadamente US $ 2,000 mil millones por día. (El volumen total cambia todo el tiempo, pero a partir de agosto de 2012, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) informó que el mercado de divisas operó en exceso de US $ 4.9 billones por día).

Un aspecto único de este mercado internacional es que no existe un mercado central para las divisas. Más bien, el comercio de divisas se realiza electrónicamente sin receta (OTC), lo que significa que todas las transacciones se realizan a través de redes informáticas entre comerciantes de todo el mundo, en lugar de en un intercambio centralizado. El mercado está abierto las 24 horas del día, cinco días y medio a la semana, y las divisas se negocian en todo el mundo en los principales centros financieros de Londres, Nueva York, Tokio, Zurich, Frankfurt, Hong Kong, Singapur, París y Sydney. cada zona horaria. Esto significa que cuando finaliza el día de negociación en los EE. UU., El mercado de divisas comienza nuevamente en Tokio y Hong Kong. Como tal, el mercado de divisas puede ser extremadamente activo en cualquier momento del día, con precios que cambian constantemente.

Mercados de Efectivo, Mercado a Plazos y Mercado de Futuros

En realidad, hay tres formas en que las instituciones, corporaciones e individuos comercian con forex: el mercado al contado, el mercado a plazo y el mercado de futuros. El comercio de divisas en el mercado spot siempre ha sido el mercado más grande porque es el activo real «subyacente» en el que se basan los mercados de futuros y futuros. En el pasado, el mercado de futuros era el lugar más popular para los comerciantes porque estaba disponible para los inversores individuales durante un período de tiempo más largo. Sin embargo, con el advenimiento del comercio electrónico y numerosos corredores de divisas, el mercado al contado ha experimentado un enorme aumento en la actividad y ahora supera al mercado de futuros como el mercado de negociación preferido para los inversores y especuladores individuales. Cuando las personas se refieren al mercado de divisas, por lo general se refieren al mercado spot. Los mercados de forwards y de futuros tienden a ser más populares entre las compañías que necesitan cubrir sus riesgos cambiarios hasta una fecha específica en el futuro.

Qué és el Mercado de Efectivo?

Más específicamente, el mercado al contado es donde las monedas se compran y venden de acuerdo con el precio actual. Ese precio, determinado por la oferta y la demanda, es un reflejo de muchas cosas, incluidas las tasas de interés actuales, el desempeño económico, el sentimiento hacia las situaciones políticas en curso (tanto a nivel local como internacional), así como la percepción del desempeño futuro de una moneda frente a otra . Cuando se finaliza un acuerdo, esto se conoce como «acuerdo spot». Es una transacción bilateral mediante la cual una parte entrega una cantidad de moneda acordada a la contraparte y recibe una cantidad específica de otra moneda al valor del tipo de cambio acordado. Después de cerrar una posición, la liquidación es en efectivo. Aunque el mercado al contado se conoce comúnmente como uno que trata con transacciones en el presente (en lugar de en el futuro), estas operaciones en realidad toman dos días para la liquidación.

Qué són los Mercados a Plazo y Mercados de Futuros?

A diferencia del mercado al contado, los mercados a plazo y futuros no se negocian con las monedas reales. En su lugar, se tratan en contratos que representan reclamaciones de un determinado tipo de moneda, un precio específico por unidad y una fecha futura para la liquidación.

En el mercado de forwards, los contratos se compran y se venden sin receta entre dos partes, quienes determinan los términos del acuerdo entre ellos.

En el mercado de futuros, los contratos de futuros se compran y venden en base a un tamaño estándar y una fecha de liquidación en los mercados de productos públicos, como la Bolsa Mercantil de Chicago. En los EE.UU., la Asociación Nacional de Futuros regula el mercado de futuros. Los contratos de futuros tienen detalles específicos, incluida la cantidad de unidades que se negocian, las fechas de entrega y liquidación, y los incrementos de precios mínimos que no se pueden personalizar. El intercambio actúa como una contraparte del comerciante, proporcionando compensación y liquidación.

Ambos tipos de contratos son vinculantes y generalmente se liquidan en efectivo para el intercambio en cuestión al vencimiento, aunque los contratos también pueden comprarse y venderse antes de que expiren. Los mercados de forwards y de futuros pueden ofrecer protección contra riesgos cuando se negocian divisas. Por lo general, las grandes corporaciones internacionales utilizan estos mercados para protegerse contra futuras fluctuaciones de los tipos de cambio, pero los especuladores también participan en estos mercados.

Tenga en cuenta que verá los términos: FX, divisas, cambio de moneda y mercado de divisas. Estos términos son sinónimos y todos se refieren al mercado de divisas (Forex).

Leyendo una cita de Forex y entendiendo la jerga

Una de las mayores fuentes de confusión para quienes son nuevos en el mercado de divisas es el estándar para cotizar divisas. En esta sección, veremos las cotizaciones de divisas y cómo funcionan en las operaciones con pares de divisas.

Leyendo una cita

Cuando se cotiza una moneda, se hace en relación con otra moneda, de modo que el valor de una se refleja a través del valor de otra. Por lo tanto, si está tratando de determinar el tipo de cambio entre el dólar estadounidense (USD) y el yen japonés (JPY), la cotización de la divisa se vería así:

USD / JPY = 119.50

Esto se conoce como un par de divisas. La moneda a la izquierda de la barra diagonal es la moneda base, mientras que la moneda de la derecha se denomina moneda de cotización o contador. La divisa base (en este caso, el dólar estadounidense) es siempre igual a una unidad (en este caso, US $ 1), y la divisa cotizada (en este caso, el yen japonés) es lo que una unidad de base es equivalente en la otra moneda La cotización significa que US $ 1 = 119.50 yenes japoneses. En otras palabras, US $ 1 puede comprar 119.50 yenes japoneses. La cotización de divisas incluye las abreviaturas de moneda para las monedas en cuestión.

Cotización de moneda directa vs. Cotización de moneda indirecta

Hay dos formas de cotizar un par de divisas, ya sea directa o indirectamente. Una cotización de moneda directa es simplemente un par de divisas en el que la moneda nacional es la moneda cotizada; mientras que una cotización indirecta, es un par de divisas donde la divisa nacional es la divisa base. Entonces, si estuviera considerando el dólar canadiense como moneda nacional y el dólar estadounidense como moneda extranjera, una cotización directa sería USD / CAD, mientras que una cotización indirecta sería CAD / USD. La cotización directa varía la moneda nacional y la base o moneda extranjera permanece fija en una unidad. En la cotización indirecta, por otro lado, la moneda extranjera es variable y la moneda nacional se fija en una unidad.

Por ejemplo, si Canadá es la moneda nacional, una cotización directa sería de 1.18 USD / CAD y significa que USD $ 1 comprará C $ 1.18. La cotización indirecta para esto sería la inversa (1 / 1.18), 0.85 CAD / USD, lo que significa que con C $ 1, puede comprar US $ 0.85.

En el mercado al contado de divisas, la mayoría de las divisas se negocian contra el dólar estadounidense, y el dólar estadounidense suele ser la divisa base en el par de divisas. En estos casos, se llama cotización directa. Esto se aplicaría al par de divisas USD / JPY anterior, lo que indica que US $ 1 es igual a 119.50 yenes japoneses.

Sin embargo, no todas las monedas tienen el dólar estadounidense como base. Las monedas de la Reina, esas monedas que históricamente han tenido un vínculo con Gran Bretaña, como la libra esterlina, el dólar australiano y el dólar neozelandés, se cotizan como la moneda base frente al dólar estadounidense. El euro, que es relativamente nuevo, también se cotiza de la misma manera. En estos casos, el dólar estadounidense es la moneda de contador y el tipo de cambio se conoce como una cotización indirecta. Esta es la razón por la cual la cotización EUR / USD se da como 1.25, por ejemplo, porque significa que un euro es el equivalente a 1.25 dólares estadounidenses.

La mayoría de los tipos de cambio de moneda se cotizan en cuatro dígitos después del lugar decimal, con la excepción del yen japonés (JPY), que se cotiza en dos lugares decimales.

Cambio Cruzado

Cuando se da una cotización de una moneda sin el dólar estadounidense como uno de sus componentes, esto se denomina una moneda cruzada. Los pares de divisas cruzadas más comunes son el EUR / GBP, EUR / CHF y EUR / JPY. Estos pares de divisas amplían las posibilidades de negociación en el mercado de divisas, pero es importante tener en cuenta que no tienen tantos seguidores (por ejemplo, que no se negocian activamente) como pares que incluyen el dólar estadounidense, que también se denominan Grandes Ligas.

Bid and Ask (Oferta y Demanda)

Al igual que con la mayoría de las operaciones en los mercados financieros, cuando usted está negociando un par de divisas, hay un precio de oferta (compra del mercado) y un precio de demanda (venta del mercado). Nuevamente, estos están en relación con la moneda base. Al comprar un par de divisas (de largo), el precio de venta se refiere a la cantidad de la divisa cotizada que se debe pagar para comprar una unidad de la divisa base, o cuánto venderá el mercado una unidad de la divisa base por en relación a la moneda cotizada.

El precio de oferta se utiliza al vender un par de divisas (va en corto) y refleja cuánto de la divisa cotizada se obtendrá al vender una unidad de la divisa base, o cuánto pagará el mercado por la divisa cotizada en relación con la base moneda.

La cotización antes de la barra es el precio de la oferta, y los dos dígitos después de la barra representan el precio de venta (por lo general, solo se indican los últimos dos dígitos del precio completo). Tenga en cuenta que el precio de oferta siempre es menor que el precio de venta. Veamos un ejemplo:

USD / CAD = 1.2000 / 05
Bid/Oferta = 1.2000
Ask/Demanda = 1.2005

Si desea comprar este par de divisas, esto significa que tiene la intención de comprar la divisa base y, por lo tanto, está mirando el precio de venta para ver cuánto (en dólares canadienses) cobrará el mercado por los dólares estadounidenses. De acuerdo con el precio de venta, puede comprar un dólar estadounidense con 1.2005 dólares canadienses.

Sin embargo, para vender este par de divisas, o vender la divisa base a cambio de la divisa cotizada, debería mirar el precio de la oferta. Le dice que el mercado comprará una moneda base de US $ 1 (usted venderá al mercado la moneda base) por un precio equivalente a 1,2000 dólares canadienses, que es la moneda cotizada.

La moneda que se cotice primero (la moneda base) es siempre aquella en la que se realiza la transacción. Usted compra o vende la moneda base. Dependiendo de la moneda que desee utilizar para comprar o vender la base, consulte el tipo de cambio al contado del par de divisas correspondiente para determinar el precio.

Spreads y Pips

La diferencia entre el precio de la oferta y el precio de venta se llama un margen. Si miráramos la siguiente cotización: EUR / USD = 1.2500 / 03, el diferencial sería 0.0003 o 3 pips, también conocido como puntos. Si bien estos movimientos pueden parecer insignificantes, incluso el cambio de punto más pequeño puede ocasionar que se ganen o pierdan miles de dólares debido al apalancamiento. Una vez más, esta es una de las razones por las que los especuladores se sienten tan atraídos por el mercado de divisas; incluso el menor movimiento de precios puede generar grandes ganancias.

El pip es la cantidad más pequeña que un precio puede mover en cualquier cotización de moneda. En el caso del dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina o el franco suizo, un pip sería 0,0001. Con el yen japonés, un pip sería 0.01, porque esta moneda se cotiza con dos decimales. Por lo tanto, en una cotización de divisas de USD / CHF, el pip sería 0,0001 francos suizos. La mayoría de las divisas operan dentro de un rango de 100 a 150 pips por día.

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Pares de Divisas en los Mercados a Plazo y de Futuros

Una de las principales diferencias técnicas entre los mercados de divisas es la forma en que se cotizan las monedas. En los mercados a plazo o futuros, las divisas se cotizan siempre frente al dólar estadounidense. Esto significa que el precio se realiza en términos de cuántos dólares estadounidenses se necesitan para comprar una unidad de la otra moneda. Recuerde que en el mercado al contado se cotizan algunas monedas frente al dólar estadounidense, mientras que para otras, el dólar estadounidense se cotiza contra ellas. Como tal, las cotizaciones de futuros / futuros y las cotizaciones del mercado al contado no siempre serán paralelas entre sí.

Por ejemplo, en el mercado al contado, la libra esterlina se cotiza frente al dólar estadounidense como GBP / USD. Esta es la misma forma en que se cotizaría en los mercados de futuros y futuros. Por lo tanto, cuando la libra esterlina se fortalezca frente al dólar estadounidense en el mercado spot, también aumentará en los mercados de futuros y futuros.

Por otro lado, cuando se observa el tipo de cambio del dólar estadounidense y el yen japonés, el primero se cotiza contra el segundo. En el mercado al contado, la cotización sería de 115 por ejemplo, lo que significa que un dólar estadounidense compraría 115 yenes japoneses. En el mercado de futuros, se cotizaría como (1/115) o .0087, lo que significa que 1 yen japonés compraría .0087 dólares estadounidenses. Como tal, un aumento en la tasa spot del USD / JPY equivaldría a una disminución en la tasa de futuros del JPY porque el dólar estadounidense se habría fortalecido frente al yen japonés y, por lo tanto, un yen japonés compraría menos dólares estadounidenses.

Ahora que sabe un poco acerca de cómo se cotizan las monedas, pasemos a los beneficios y riesgos involucrados con el comercio de divisas.

Cambios de Divisas: Riesgos y Beneficios

En esta sección, analizaremos algunos de los beneficios y riesgos asociados con el mercado de divisas. También discutiremos en qué se diferencia del mercado de valores para comprender mejor cómo funciona el mercado de divisas.

Lo Bueno y lo Malo

Ya hemos mencionado que factores como el tamaño, la volatilidad y la estructura global del mercado de divisas han contribuido a su rápido éxito. Dada la naturaleza altamente líquida de este mercado, los inversores pueden realizar operaciones extremadamente grandes sin afectar a ningún tipo de cambio. Estas grandes posiciones se ponen a disposición de los operadores de forex debido a los bajos requisitos de margen utilizados por la mayoría de los corredores de la industria. Por ejemplo, es posible que un comerciante controle una posición de US $ 100,000 al depositar tan poco como US $ 1,000 por adelantado y tomar prestado el resto de su agente de forex. Esta cantidad de apalancamiento actúa como un arma de doble filo porque los inversores pueden obtener grandes ganancias cuando las tasas hacen un pequeño cambio favorable, pero también corren el riesgo de una pérdida masiva cuando las tasas se mueven en su contra. A pesar de los riesgos cambiarios, la cantidad de apalancamiento disponible en el mercado de divisas es lo que lo hace atractivo para muchos especuladores.

El mercado de divisas también es el único mercado que está abierto las 24 horas del día con una liquidez decente durante todo el día. Para los operadores que pueden tener un trabajo de día o simplemente una agenda apretada, es un mercado óptimo para el comercio. Como puede ver en el cuadro a continuación, los principales centros de comercio se extienden a lo largo de muchas zonas horarias diferentes, eliminando la necesidad de esperar. Una campana de apertura o cierre. A medida que se cierra el comercio en los Estados Unidos, se abren otros mercados en el este, lo que hace posible el comercio en cualquier momento durante el día.

Si bien el mercado de divisas puede ofrecer más entusiasmo al inversionista, los riesgos también son mayores en comparación con las acciones comerciales. El apalancamiento ultraalto del mercado de divisas significa que las grandes ganancias pueden convertirse rápidamente en pérdidas dañinas y pueden acabar con la mayoría de su cuenta en cuestión de minutos. Esto es importante para que todos los nuevos operadores lo entiendan, porque en el mercado de divisas, debido a la gran cantidad de dinero involucrado y al número de jugadores, los operadores reaccionarán rápidamente a la información que se publique en el mercado, lo que dará lugar a movimientos bruscos en el precio del mercado. par de divisas.

Aunque las monedas no tienden a moverse tan bruscamente como las acciones en porcentaje (donde las acciones de una empresa pueden perder una gran parte de su valor en cuestión de minutos después de un mal anuncio), es el apalancamiento en el mercado spot el que crea La volatilidad. Por ejemplo, si está utilizando un apalancamiento de 100: 1 en $ 1,000 invertidos, usted controla $ 100,000 en capital. Si coloca $ 100,000 en una moneda y el precio de la moneda se mueve un 1% en su contra, el valor del capital habrá disminuido a $ 99,000, una pérdida de $ 1,000 o la totalidad de su capital invertido, lo que representa una pérdida del 100%. En el mercado de acciones, la mayoría de los operadores no utilizan el apalancamiento, por lo tanto, una pérdida del 1% en el valor de las acciones en una inversión de $ 1,000, solo significaría una pérdida de $ 10. Por lo tanto, es importante tener en cuenta los riesgos involucrados en el mercado de divisas antes de sumergirse.

Diferencias entre Forex y Renta Variable

Una diferencia importante entre los mercados de divisas y de acciones es el número de instrumentos negociados: el mercado de divisas tiene muy pocos en comparación con los miles que se encuentran en el mercado de acciones. La mayoría de los operadores de divisas concentran sus esfuerzos en siete pares de divisas diferentes: las cuatro principales, que incluyen (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD, USD / CHF); y los tres pares de productos básicos (USD / CAD, AUD / USD, NZD / USD). Todos los demás pares son solo combinaciones diferentes de las mismas monedas, también conocidas como monedas cruzadas. Esto hace que el comercio de divisas sea más fácil de seguir porque, en lugar de tener que elegir entre 10.000 acciones para encontrar el mejor valor, todo lo que deben hacer los operadores de divisas es «mantenerse al tanto» de las noticias económicas y políticas de ocho países.

Los mercados de acciones a menudo pueden llegar a una pausa, lo que resulta en volúmenes y actividad reducidos. Como resultado, puede ser difícil abrir y cerrar posiciones cuando se desee. Además, en un mercado en declive, es solo con un ingenio extremo que un inversionista en acciones puede obtener una ganancia. Es difícil vender en corto en el mercado de valores de los EE. UU. Debido a las estrictas normas y regulaciones relacionadas con el proceso. Por otro lado, forex ofrece la oportunidad de obtener ganancias tanto en mercados en alza como en baja, porque con cada transacción, usted compra y vende simultáneamente, y la venta en corto es, por lo tanto, inherente a cada transacción. Además, dado que el mercado de divisas es tan líquido, los operadores no están obligados a esperar un repunte antes de poder entrar en una posición corta, ya que están en el mercado de acciones.

Debido a la extrema liquidez del mercado de divisas, los márgenes son bajos y el apalancamiento es alto. Simplemente no es posible encontrar tasas de margen tan bajas en los mercados de acciones; la mayoría de los operadores de margen en los mercados de acciones necesitan al menos el 50% del valor de la inversión disponible como margen, mientras que los operadores de divisas necesitan tan solo el 1%. Además, las comisiones en el mercado de acciones son mucho más altas que en el mercado de divisas. Los corredores tradicionales solicitan comisiones adicionales al margen, más las comisiones que se deben pagar al intercambio. Los corredores de divisas spot solo toman el margen como su tarifa por la transacción.

Historia de Forex y Participantes del Mercado

Dada la naturaleza global del mercado cambiario de divisas, es importante examinar primero y conocer algunos de los eventos históricos importantes relacionados con las monedas y el cambio de moneda antes de ingresar a cualquier tipo de transacción. En esta sección revisaremos el sistema monetario internacional y cómo ha evolucionado a su estado actual. A continuación, analizaremos los principales actores que ocupan el mercado de divisas, algo que es importante para que todos los posibles comerciantes de divisas puedan comprenderlo.

Historia del Mercado Forex

Patrón Oro

La creación del sistema monetario del patrón oro en 1875 marca uno de los eventos más importantes en la historia del mercado de divisas. Antes de que se implementara el patrón oro, los países solían usar oro y plata como medio de pago internacional. El principal problema con el uso de oro y plata para el pago es que su valor se ve afectado por la oferta y la demanda externas. Por ejemplo, el descubrimiento de una nueva mina de oro haría bajar los precios del oro.

La idea subyacente detrás del patrón oro era que los gobiernos garantizaban la conversión de moneda en una cantidad específica de oro, y viceversa. En otras palabras, una moneda estaría respaldada por oro. Obviamente, los gobiernos necesitaban una reserva de oro bastante importante para satisfacer la demanda de los intercambios de divisas. A finales del siglo XIX, todos los principales países económicos habían definido una cantidad de moneda por onza de oro. Con el tiempo, la diferencia en el precio de una onza de oro entre dos monedas se convirtió en el tipo de cambio de esas dos monedas. Esto representó el primer medio estandarizado de cambio de moneda en la historia.

El patrón oro finalmente se rompió durante el comienzo de la Primera Guerra Mundial. Debido a la tensión política con Alemania, las principales potencias europeas sintieron la necesidad de completar grandes proyectos militares. La carga financiera de estos proyectos fue tan sustancial que no había suficiente oro en el momento de cambiar por todo el exceso de moneda que los gobiernos estaban imprimiendo.

Aunque el patrón oro regresaría poco durante los años de entreguerras, la mayoría de los países lo habían vuelto a caer al comienzo de la Segunda Guerra Mundial. Sin embargo, el oro nunca dejó de ser la última forma de valor monetario. (Para obtener más información sobre esto, lea The Gold Standard Revisited, What is Wrong with Gold? Y el uso del análisis técnico en los mercados de oro).

Sistema de Bretton Woods

Antes del final de la Segunda Guerra Mundial, las naciones aliadas creían que sería necesario establecer un sistema monetario para llenar el vacío que quedaba cuando se abandonó el sistema del patrón oro. En julio de 1944, más de 700 representantes de los Aliados se reunieron en Bretton Woods, New Hampshire, para deliberar sobre lo que se llamaría el sistema de gestión monetaria internacional de Bretton Woods.

Para simplificar, Bretton Woods condujo a la formación de lo siguiente:

  1. Un método de tipos de cambio fijos;
  2. El dólar estadounidense que reemplaza el patrón oro para convertirse en una moneda de reserva primaria; y
  3. La creación de tres agencias internacionales para supervisar la actividad económica: el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo y el Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT).

Una de las características principales de Bretton Woods es que el dólar estadounidense reemplazó al oro como el principal estándar de convertibilidad para las monedas del mundo; y además, el dólar estadounidense se convirtió en la única moneda que estaría respaldada por el oro. (Esta resultó ser la razón principal por la que Bretton Woods finalmente fracasó).

Durante los siguientes 25 años, más o menos, los EE. UU. Tuvieron que ejecutar una serie de déficits en la balanza de pagos para ser la moneda reservada del mundo. A principios de la década de 1970, las reservas de oro de los Estados Unidos estaban tan agotadas que la tesorería de los Estados Unidos no tenía suficiente oro para cubrir todos los dólares estadounidenses que los bancos centrales extranjeros tenían en reserva.

Finalmente, el 15 de agosto de 1971, el presidente de los EE. UU., Richard Nixon, cerró la ventana de oro y los EE. UU. Anunciaron al mundo que ya no cambiaría el oro por los dólares de los EE. UU. Que se mantenían en reservas extranjeras. Este evento marcó el final de Bretton Woods.

A pesar de que Bretton Woods no duró, dejó un importante legado que todavía tiene un efecto significativo en el clima económico internacional actual. Este legado existe en la forma de las tres agencias internacionales creadas en la década de 1940: el FMI, el Banco Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo (ahora parte del Banco Mundial) y el GATT, el precursor de la Organización Mundial de Comercio. (Para obtener más información sobre Bretton Wood, lea ¿Qué es el Fondo Monetario Internacional? Y los tipos de cambio flotantes y fijos).

Tasas de Cambio Actuales

Después de que se rompiera el sistema de Bretton Woods, el mundo finalmente aceptó el uso de tipos de cambio flotantes durante el acuerdo de Jamaica de 1976. Esto significaba que el uso del patrón oro sería abolido permanentemente. Sin embargo, esto no quiere decir que los gobiernos adoptaron un sistema de tipo de cambio de libre flotación pura. La mayoría de los gobiernos emplean uno de los siguientes tres sistemas de tipo de cambio que todavía se utilizan en la actualidad:

  1. Dolarización;
  2. Tarifa fija y
  3. Tasa flotante gestionada.

Dolarización

Este evento ocurre cuando un país decide no emitir su propia moneda y adopta una moneda extranjera como su moneda nacional. Aunque la dolarización generalmente permite que un país sea visto como un lugar más estable para la inversión, el inconveniente es que el banco central del país ya no puede imprimir dinero ni hacer ningún tipo de política monetaria. Un ejemplo de dolarización es el uso de El Salvador del dólar estadounidense.

Tarifas Fijas

La vinculación se produce cuando un país fija directamente su tipo de cambio a una moneda extranjera para que el país tenga un poco más de estabilidad que un flotador normal. Más específicamente, la vinculación permite que la moneda de un país se cambie a una tasa fija con una sola o una canasta específica de monedas extranjeras. La moneda solo fluctuará cuando cambien las monedas vinculadas.

Por ejemplo, China fijó su yuan al dólar estadounidense a una tasa de 8,28 yuanes a US $ 1, entre 1997 y el 21 de julio de 2005. La desventaja de la vinculación sería que el valor de una moneda está a merced de la situación económica de la moneda vinculada. Por ejemplo, si el dólar estadounidense se aprecia sustancialmente frente a todas las demás monedas, el yuan también lo apreciará, lo que puede no ser lo que quiere el banco central chino.

Tasas Flotantes Administradas

Este tipo de sistema se crea cuando se permite que el tipo de cambio de una moneda cambie libremente en valor sujeto a las fuerzas de oferta y demanda del mercado. Sin embargo, el gobierno o el banco central pueden intervenir para estabilizar las fluctuaciones extremas en los tipos de cambio. Por ejemplo, si la moneda de un país se está depreciando mucho más allá de un nivel aceptable, el gobierno puede elevar las tasas de interés a corto plazo. El aumento de las tasas debería hacer que la moneda se aprecie ligeramente; pero entiendo que este es un ejemplo muy simplificado. Los bancos centrales suelen emplear una serie de herramientas para gestionar la moneda.

Participantes del Mercado

A diferencia del mercado de acciones, donde los inversionistas a menudo solo comercian con inversores institucionales (como los fondos mutuos) u otros inversores individuales, hay participantes adicionales que comercian en el mercado de divisas por razones completamente diferentes a las del mercado de acciones. Por lo tanto, es importante identificar y comprender las funciones y motivaciones de los principales actores del mercado de divisas.

Gobiernos y Bancos Centrales

Podría decirse que algunos de los participantes más influyentes involucrados con el cambio de moneda son los bancos centrales y los gobiernos federales. En la mayoría de los países, el banco central es una extensión del gobierno y lleva a cabo su política conjuntamente con el gobierno. Sin embargo, algunos gobiernos creen que un banco central más independiente sería más eficaz para equilibrar los objetivos de frenar la inflación y mantener bajas las tasas de interés, lo que tiende a aumentar el crecimiento económico. Independientemente del grado de independencia que posea un banco central, los representantes del gobierno generalmente tienen consultas regulares con los representantes del banco central para discutir la política monetaria. Por lo tanto, los bancos centrales y los gobiernos suelen estar en la misma página cuando se trata de la política monetaria.

Los bancos centrales a menudo participan en la manipulación de los volúmenes de reserva para cumplir con ciertos objetivos económicos. Por ejemplo, desde que vinculó su moneda (el yuan) al dólar estadounidense, China ha estado comprando millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense para mantener el yuan al tipo de cambio objetivo. Los bancos centrales utilizan el mercado de divisas para ajustar sus volúmenes de reserva. Con bolsillos extremadamente profundos, producen una influencia significativa en los mercados de divisas.

Bancos y otras Instituciones Financieras

Además de los bancos centrales y los gobiernos, algunos de los principales participantes involucrados en las transacciones de divisas son los bancos. La mayoría de las personas que necesitan moneda extranjera para transacciones a pequeña escala se relacionan con bancos locales. Sin embargo, las transacciones individuales palidecen en comparación con los volúmenes que se negocian en el mercado interbancario.

El mercado interbancario es el mercado a través del cual los grandes bancos realizan transacciones entre sí y determinan el precio en moneda que los comerciantes individuales ven en sus plataformas de negociación. Estos bancos realizan transacciones entre sí en sistemas de corretaje electrónico que se basan en el crédito. Solo los bancos que tienen relaciones de crédito entre sí pueden realizar transacciones. Cuanto más grande sea el banco, más relaciones de crédito tiene y mejor será el precio al que pueden acceder sus clientes. Cuanto más pequeño es el banco, menos relaciones de crédito tiene y menor es la prioridad que tiene en la escala de precios.

Los bancos, en general, actúan como operadores en el sentido de que están dispuestos a comprar / vender una moneda al precio de compra / venta. Una forma en que los bancos ganan dinero en el mercado de divisas es mediante el intercambio de divisas a cambio del precio que pagaron para obtenerlo. Dado que el mercado de divisas es un mercado descentralizado, es común ver diferentes bancos con tipos de cambio ligeramente diferentes para la misma moneda.

Fondos de Cobertura

Algunos de los clientes más grandes de estos bancos son negocios que tratan con transacciones internacionales. Ya sea que una empresa esté vendiendo a un cliente internacional o comprando a un proveedor internacional, tendrá que lidiar con la volatilidad de las monedas fluctuantes.

Si hay algo que la gerencia (y los accionistas) detestan, es la incertidumbre. Tener que lidiar con el riesgo cambiario es un gran problema para muchas multinacionales. Por ejemplo, supongamos que una empresa alemana solicita que un equipo de un fabricante japonés pague en yenes dentro de un año. Dado que el tipo de cambio puede fluctuar enormemente durante un año entero, la empresa alemana no tiene forma de saber si terminará pagando más euros en el momento de la entrega.

Una opción que una empresa puede hacer para reducir la incertidumbre del riesgo cambiario es ingresar al mercado al contado y realizar una transacción inmediata por la moneda extranjera que necesitan.

Desafortunadamente, es posible que las empresas no tengan suficiente dinero en efectivo para realizar transacciones al contado o que no quieran mantener grandes cantidades de divisas extranjeras durante largos períodos de tiempo. Por lo tanto, las empresas emplean con bastante frecuencia estrategias de cobertura para bloquear un tipo de cambio específico para el futuro o eliminar todas las fuentes de riesgo de tipo de cambio para esa transacción.

Por ejemplo, si una empresa europea quiere importar acero de los EE. UU., Tendría que pagar en dólares estadounidenses. Si el precio del euro cae frente al dólar antes de que se realice el pago, la empresa europea sufrirá una pérdida financiera. Como tal, podría entrar en un contrato que se bloqueó en el tipo de cambio actual para eliminar el riesgo de negociar en dólares estadounidenses. Estos contratos pueden ser contratos a plazo o futuros.

Especuladores

Otra clase de participantes en el mercado que participan en transacciones relacionadas con el cambio de divisas son los especuladores. En lugar de protegerse contra el movimiento de los tipos de cambio o el intercambio de divisas para financiar transacciones internacionales, los especuladores intentan ganar dinero aprovechando los niveles fluctuantes de los tipos de cambio.

El más famoso de todos los especuladores de divisas es probablemente George Soros. El multimillonario gestor de fondos de cobertura es más famoso por especular sobre la disminución de la libra esterlina, un movimiento que ganó 1.100 millones de dólares en menos de un mes. Por otro lado, Nick Leeson, un operador de derivados del Barings Bank de Inglaterra, tomó posiciones especulativas sobre contratos de futuros en yenes que resultaron en pérdidas por más de $ 1.4 mil millones, lo que llevó al colapso de la compañía.

Algunos de los especuladores más grandes y controvertidos en el mercado de divisas son los fondos de cobertura, que son esencialmente fondos no regulados que emplean estrategias de inversión no convencionales para obtener grandes rendimientos. Piense en ellos como fondos mutuos de esteroides. Los fondos de cobertura son los favoritos de muchos banqueros centrales. Dado que pueden hacer apuestas tan masivas, pueden tener un efecto importante en la moneda y la economía de un país. Algunos críticos culparon a los fondos de cobertura por la crisis monetaria asiática de fines de la década de 1990, pero otros señalaron que el verdadero problema era la ineptitud de los banqueros centrales asiáticos. (Para obtener más información sobre los fondos de cobertura, consulte Introducción a los fondos de cobertura – Parte uno y Parte dos). De cualquier manera, los especuladores pueden tener una gran influencia en los mercados de divisas, especialmente los grandes.

Ahora que tiene una comprensión básica del mercado de divisas, sus participantes y su historia, podemos pasar a algunos de los conceptos más avanzados que lo acercarán a poder comerciar dentro de este mercado masivo. La siguiente sección analizará las principales teorías económicas que subyacen en el mercado de divisas.

Teorías, modelos, feeds y datos económicos

Hay una gran cantidad de teoría académica que gira en torno a las monedas. Si bien a menudo no se aplica directamente al comercio diario, es útil comprender las ideas generales detrás de la investigación académica.

Las principales teorías económicas encontradas en el mercado de divisas tratan con las condiciones de paridad. Una condición de paridad es una explicación económica del precio al que deben intercambiarse dos monedas, en función de factores como la inflación y las tasas de interés. Las teorías económicas sugieren que cuando la condición de paridad no se cumple, existe una oportunidad de arbitraje para los participantes del mercado. Sin embargo, las oportunidades de arbitraje, como en muchos otros mercados, se descubren y eliminan rápidamente incluso antes de darle al inversionista individual la oportunidad de capitalizarlas. Otras teorías se basan en factores económicos como el comercio, los flujos de capital y la forma en que un país maneja sus operaciones. Revisamos cada uno de ellos brevemente a continuación.

Principales teorías

Paridad de Poder Adquisitivo

La paridad de poder adquisitivo (PPA) es la teoría económica de que los niveles de precios entre dos países deben ser equivalentes entre sí después del ajuste del tipo de cambio. La base de esta teoría es la ley de un precio, donde el costo de un bien idéntico debería ser el mismo en todo el mundo. Según la teoría, si hay una gran diferencia en el precio entre dos países para el mismo producto después del ajuste del tipo de cambio, se crea una oportunidad de arbitraje, ya que el producto se puede obtener del país que lo vende al precio más bajo.

La versión relativa de PPA es la siguiente:

ppa

Donde ‘e’ representa la tasa de cambio en el tipo de cambio y ‘π1’ y ‘π2 están representados las tasas de inflación para el país 1 y el país 2, respectivamente.

Por ejemplo, si la tasa de inflación para el país XYZ es del 10% y la inflación para el país ABC es del 5%, entonces la moneda de ABC debería apreciar un 4,76% contra la de XYZ.

apreciación-divisa

Paridad de Tasas de Interés

El concepto de paridad de tasa de interés (IRP) es similar al PPA, ya que sugiere que para que no haya oportunidades de arbitraje, dos activos en dos países diferentes deberían tener tasas de interés similares, siempre que el riesgo para cada uno sea el mismo. La base de esta paridad es también la ley de un precio, en el sentido de que la compra de un activo de inversión en un país debe producir el mismo rendimiento que el mismo activo exacto en otro país; De lo contrario, los tipos de cambio tendrían que ajustarse para compensar la diferencia.

La fórmula para determinar el IRP se puede encontrar por:

IRP

Donde ‘F’ representa el tipo de cambio a plazo; ‘S’ representa el tipo de cambio al contado; ‘i1’ representa la tasa de interés en el país 1; y ‘i2’ representa la tasa de interés en el país 2.

Efecto Fisher Internacional

La teoría del Efecto Internacional de Fisher (IFE) sugiere que la tasa de cambio entre dos países debería cambiar en una cantidad similar a la diferencia entre sus tasas de interés nominales. Si la tasa nominal en un país es más baja que la de otro, la moneda del país con la tasa nominal más baja debería apreciarse en comparación con la tasa más alta del país.

La fórmula para IFE es la siguiente:

IFE

Donde ‘e’ representa la tasa de cambio en el tipo de cambio y ‘i1’ y ‘i2’re representamos las tasas de inflación para el país 1 y el país 2, respectivamente.

Teoría de la Balanza de Pagos

La balanza de pagos de un país se compone de dos segmentos, la cuenta corriente y la cuenta de capital, que miden las entradas y salidas de bienes y capital de un país. La teoría de la balanza de pagos analiza la cuenta corriente, que es la cuenta que se ocupa del comercio de bienes tangibles, para tener una idea de las direcciones del tipo de cambio.

Si un país tiene un gran superávit o déficit en cuenta corriente, es una señal de que el tipo de cambio de un país está fuera de equilibrio. Para que la cuenta corriente vuelva a estar en equilibrio, el tipo de cambio deberá ajustarse con el tiempo. Si un país tiene un gran déficit (más importaciones que exportaciones), la moneda nacional se depreciará. Por otro lado, un superávit conduciría a la apreciación de la moneda.

La identidad de la balanza de pagos se encuentra por:

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Donde BCA representa el saldo de la cuenta corriente; BKA representa el saldo de la cuenta de capital; y BRA representa el saldo de la cuenta de reservas.

Modelos

Modelo diferencial de tipo de interés real

El modelo diferencial de tasa de interés real simplemente sugiere que los países con tasas de interés real más altas verán cómo sus monedas se aprecian frente a los países con tasas de interés más bajas. La razón de esto es que los inversionistas de todo el mundo moverán su dinero a países con tasas reales más altas para obtener rendimientos más altos, lo que aumenta el precio de la moneda de tasa real más alta.

Modelo de Mercado de Activos

El Modelo de Mercado de Activos analiza la entrada de dinero en un país por parte de inversores extranjeros con el fin de comprar activos como acciones, bonos y otros instrumentos financieros. Si un país está experimentando una gran afluencia de inversionistas extranjeros, se espera que el precio de su moneda aumente, ya que la moneda nacional debe ser comprada por estos inversores extranjeros. Esta teoría considera la cuenta de capital de la balanza comercial en comparación con la cuenta corriente en la teoría anterior. Este modelo ha ganado más aceptación a medida que las cuentas de capital de los países comienzan a superar ampliamente la cuenta corriente a medida que aumenta el flujo de dinero internacional.

Modelo Monetario

El modelo monetario se centra en la política monetaria de un país para ayudar a determinar el tipo de cambio. La política monetaria de un país se ocupa de la oferta monetaria de ese país, que se determina tanto por la tasa de interés establecida por los bancos centrales como por la cantidad de dinero impresa por la tesorería. Los países que adoptan una política monetaria que crece rápidamente su oferta monetaria verán una presión inflacionaria debido a la mayor cantidad de dinero en circulación. Esto conduce a una devaluación de la moneda.

Estas teorías económicas, que se basan en suposiciones y situaciones perfectas, ayudan a ilustrar los fundamentos básicos de las monedas y cómo son impactadas por los factores económicos. Sin embargo, el hecho de que haya tantas teorías en conflicto indica la dificultad de que cualquiera de ellas sea 100% precisa para predecir las fluctuaciones de la moneda. Su importancia probablemente variará según el entorno de mercado diferente, pero aún es importante conocer la base fundamental de cada una de las teorías.

Data

Datos Económicos

Las teorías económicas pueden mover las divisas a largo plazo, pero a corto plazo, día a día o semana a semana, los datos económicos tienen un impacto más significativo. A menudo se dice que las compañías más grandes del mundo son en realidad países y que su moneda son esencialmente acciones en ese país. Los datos económicos, como las cifras más recientes del producto interno bruto (PIB), a menudo se consideran como los últimos datos de ganancias de una empresa. De la misma manera que las noticias financieras y los eventos actuales pueden afectar el precio de las acciones de una empresa, las noticias y la información sobre un país pueden tener un gran impacto en la dirección de la moneda de ese país. Los cambios en las tasas de interés, la inflación, el desempleo, la confianza del consumidor, el PIB, la estabilidad política, etc. pueden generar ganancias / pérdidas extremadamente grandes, según la naturaleza del anuncio y el estado actual del país.

La cantidad de anuncios económicos realizados cada día en todo el mundo puede ser intimidante, pero a medida que uno pasa más tiempo aprendiendo sobre el mercado de divisas, queda claro qué anuncios tienen la mayor influencia. A continuación se enumeran una serie de indicadores económicos que, en general, se considera que tienen la mayor influencia, independientemente del país de origen del anuncio.

Datos de Empleo

La mayoría de los países dan a conocer datos sobre la cantidad de personas que actualmente trabajan en esa economía. En los EE. UU., Estos datos se conocen como nóminas no agrícolas y se publican el primer viernes del mes por la Oficina de Estadísticas Laborales. En la mayoría de los casos, los fuertes aumentos en el empleo indican que un país disfruta de una economía próspera, mientras que las disminuciones son un signo de contracción potencial. Si un país ha pasado recientemente por problemas económicos, los datos de empleo sólidos podrían enviar a la moneda más alta porque es un signo de salud económica y recuperación. Por otro lado, un alto nivel de empleo también puede conducir a la inflación, por lo que estos datos podrían enviar a la moneda a la baja. En otras palabras, los datos económicos y el movimiento de la moneda a menudo dependerán de las circunstancias que existan cuando se publiquen los datos.

Tasas de interés

Como se vio con algunas de las teorías económicas, las tasas de interés son un foco importante en el mercado de divisas. La mayor atención de los participantes del mercado, en términos de tasas de interés, se ubica en los cambios en el banco central del país de su tasa bancaria, que se utiliza para ajustar la oferta monetaria e instituir la política monetaria del país. En los EE. UU., El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) determina la tasa bancaria, o la tasa a la que los bancos comerciales pueden pedir prestado y prestar al Tesoro de los EE. UU. El FOMC se reúne ocho veces al año para tomar decisiones sobre si aumentar, bajar o dejar la tasa bancaria igual; y cada reunión, junto con las actas, es un punto de enfoque.

Inflación

Los datos de inflación miden los aumentos y disminuciones de los niveles de precios durante un período de tiempo. Debido a la gran cantidad de bienes y servicios dentro de una economía, se utiliza una cesta de bienes y servicios para medir los cambios en los precios. Los aumentos de precios son un signo de inflación, lo que sugiere que el país verá cómo se deprecia su moneda. En los EE. UU., Los datos de inflación se muestran en el Índice de Precios al Consumidor, que se publica mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales.

Producto Interior Bruto

El producto interno bruto de un país es una medida de todos los bienes y servicios terminados que un país generó durante un período determinado. El cálculo del PIB se divide en cuatro categorías: consumo privado, gasto público, gasto comercial y exportaciones netas totales. El PIB se considera la mejor medida general de la salud de la economía de un país, ya que los incrementos del PIB indican el crecimiento económico. Cuanto más saludable es la economía de un país, más atractivo es para los inversionistas extranjeros, que a su vez a menudo puede conducir a aumentos en el valor de su moneda, a medida que el dinero ingresa al país.

Ventas al por menor

Los datos de ventas minoristas miden la cantidad de ventas que los minoristas realizan durante el período, reflejando el gasto del consumidor. La medida en sí no se ve en todas las tiendas, pero, al igual que en el PIB, utiliza un grupo de tiendas de diferentes tipos para tener una idea del gasto del consumidor. Esta medida también les da a los participantes del mercado una idea de la fortaleza de la economía, donde el aumento del gasto indica una economía fuerte.

Productos duraderos

Los datos para bienes duraderos (aquellos con una vida útil de más de tres años) miden la cantidad de bienes manufacturados que se ordenan, envían y no se llenan durante el período de tiempo. Estos bienes incluyen cosas como automóviles y electrodomésticos, que le dan a los economistas una idea de la cantidad de gasto individual en estos bienes a largo plazo, junto con una idea de la salud del sector fabril. Una vez más, esta medida brinda a los participantes del mercado información sobre la salud de la economía, y los datos se publican alrededor del día 26 del mes por el Departamento de Comercio.

Trading y Flujos de Capital

Las interacciones entre países crean enormes flujos monetarios que pueden tener un impacto sustancial en el valor de las monedas. Como se mencionó anteriormente, un país que importa mucho más de lo que exporta puede ver cómo disminuye su moneda debido a su necesidad de vender su propia moneda para comprar la moneda de la nación exportadora. Además, el aumento de las inversiones en un país puede llevar a aumentos sustanciales en el valor de su moneda.

Los datos de flujo comercial analizan la diferencia entre las importaciones y exportaciones de un país, con un déficit comercial que se produce cuando las importaciones son mayores que las exportaciones. En los EE. UU., El Departamento de Comercio publica mensualmente los datos de la balanza comercial, que muestran la cantidad de bienes y servicios que los EE. UU. Exportaron e importaron durante el mes pasado. Los datos de flujo de capital analizan la diferencia en la cantidad de moneda que se ingresa a través de la inversión y / o las exportaciones a la moneda que se vende para las inversiones y / o importaciones extranjeras. Un país que está viendo una gran cantidad de inversión extranjera, donde los extranjeros están comprando activos nacionales como acciones o bienes raíces, generalmente tendrá un excedente de flujo de capital.

Los datos de la balanza de pagos son el total combinado del flujo de capital y comercio de un país durante un período de tiempo. La balanza de pagos se divide en tres categorías: la cuenta corriente, la cuenta de capital y la cuenta financiera. La cuenta corriente analiza el flujo de bienes y servicios entre países. La cuenta de capital analiza el intercambio de dinero entre países con el fin de comprar activos de capital. La cuenta financiera analiza el flujo monetario entre países con fines de inversión.

Eventos macroeconómicos y geopolíticos

Los cambios más grandes en la divisa a menudo provienen de eventos macroeconómicos y geopolíticos como guerras, elecciones, cambios en la política monetaria y crisis financieras. Estos eventos tienen la capacidad de cambiar o remodelar el país, incluidos sus fundamentos. Por ejemplo, las guerras pueden poner una enorme presión económica en un país y aumentar considerablemente la volatilidad en una región, lo que podría afectar el valor de su moneda. Es importante mantenerse actualizado sobre estos eventos macroeconómicos y geopolíticos.

Hay tantos datos publicados en el mercado de divisas que puede ser muy difícil para la persona promedio saber qué datos seguir. A pesar de esto, es importante saber qué comunicados de prensa afectarán a las monedas con las que opera.

Análisis Fundamental y Estrategias de Trading Fundamentales

En el mercado de acciones, el análisis fundamental busca medir el verdadero valor de una empresa y basar las inversiones en este tipo de cálculo. Hasta cierto punto, lo mismo se hace en el mercado minorista de divisas, donde los operadores fundamentales de divisas evalúan las monedas, y sus países, como las empresas, y utilizan los anuncios económicos para hacerse una idea del valor real de la moneda.

Todos los informes de noticias, datos económicos y eventos políticos que surgen sobre un país son similares a las noticias que surgen sobre una acción, ya que son utilizados por los inversores para obtener una idea de valor. Este valor cambia con el tiempo debido a muchos factores, incluido el crecimiento económico y la fortaleza financiera. Los comerciantes fundamentales analizan toda esta información para evaluar la moneda de un país.

Dado que existen estrategias de comercio de fundamentos de divisas prácticamente ilimitadas basadas en datos fundamentales, se podría escribir un libro sobre este tema. Para darle una mejor idea de una oportunidad comercial tangible, repasemos una de las situaciones más conocidas, el comercio de divisas.

Bicicleta Financiera

El carry trade de divisas es una estrategia en la que un comerciante vende una divisa que ofrece tasas de interés más bajas y compra una divisa que ofrece una tasa de interés más alta. En otras palabras, usted pide prestado a una tasa baja y luego presta a una tasa más alta. El operador que utiliza la estrategia captura la diferencia entre las dos tasas. Cuando se aprovecha al máximo el comercio, incluso una pequeña diferencia entre dos tasas puede hacer que el comercio sea altamente rentable. Junto con la captura de la diferencia de tasas, los inversionistas también suelen ver que el valor de la moneda más alta aumenta a medida que el dinero fluye hacia la moneda de mayor rendimiento, que aumenta su valor.

Los ejemplos de la vida real de un comercio de yenes se pueden encontrar a partir de 1999, cuando Japón redujo sus tasas de interés a casi cero. Los inversores capitalizarían estas tasas de interés más bajas y tomarían prestada una gran suma de yenes japoneses. El yen prestado se convierte luego en dólares estadounidenses, que se utilizan para comprar bonos del Tesoro estadounidense con rendimientos y cupones de alrededor del 4,5-5%. Dado que la tasa de interés japonesa era esencialmente cero, el inversionista pagaría casi nada para pedir prestado el yen japonés y ganar casi todo el rendimiento de sus bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Pero con el apalancamiento, puede aumentar considerablemente el rendimiento.

Por ejemplo, 10 veces el apalancamiento crearía un rendimiento del 30% con un rendimiento del 3%. Si tiene $ 1,000 en su cuenta y tiene acceso a un apalancamiento 10 veces, controlará $ 10,000. Si implementa la moneda carry trade del ejemplo anterior, ganará un 3% por año. Al final del año, su inversión de $ 10,000 sería igual a $ 10,300, o una ganancia de $ 300. Debido a que solo invirtió $ 1,000 de su propio dinero, su rendimiento real sería del 30% ($ 300 / $ 1,000). Sin embargo, esta estrategia solo funciona si el valor del par de divisas permanece sin cambios o se aprecia. Por lo tanto, la mayoría de los operadores de forex llevan no solo a ganar la tasa de interés diferencial, sino también a la revalorización del capital. Si bien hemos simplificado enormemente esta transacción, la clave que debemos recordar aquí es que una pequeña diferencia en las tasas de interés puede generar enormes ganancias cuando se aplica el apalancamiento. La mayoría de los corredores de divisas requieren un margen mínimo para ganar intereses por operaciones de carry.

Sin embargo, esta transacción se complica por los cambios en el tipo de cambio entre los dos países. Si la moneda de menor rendimiento se aprecia frente a la moneda de mayor rendimiento, la ganancia obtenida entre los dos rendimientos podría eliminarse. La principal razón por la que esto puede suceder es que los riesgos de la moneda de mayor rendimiento son demasiado altos para los inversores, por lo que eligen invertir en la moneda de menor rendimiento y más segura. Debido a que las operaciones de acarreo son a largo plazo en la naturaleza, son susceptibles a una variedad de cambios a lo largo del tiempo, como el aumento de las tasas en la moneda de menor rendimiento, que atrae a más inversionistas y puede llevar a la apreciación de la moneda, lo que disminuye los retornos de la operación de mantenimiento. Esto hace que la dirección futura del par de divisas sea tan importante como el diferencial de la tasa de interés. (Para obtener más información sobre los pares de divisas, consulte Uso de las correlaciones de divisas a su favor, Cómo entender la relación entre el euro y el franco suizo y las fuerzas detrás de los tipos de cambio).

Para aclarar esto aún más, imagine que la tasa de interés en los EE. UU. Era del 5%, mientras que la misma tasa de interés en Rusia era del 10%, lo que brindaba una oportunidad de carry trade para que los comerciantes redujeran el dólar de los EE. UU. Y el rublo ruso. Supongamos que el comerciante toma prestados $ 1,000 US al 5% por un año y los convierte en rublos rusos a una tasa de 25 USD / RUB (25,000 rublos), invirtiendo las ganancias por un año. Suponiendo que no haya cambios de moneda, los 25,000 rublos aumentarán a 27,500 y, si se convierten de nuevo a dólares estadounidenses, tendrán un valor de $ 1,100 dólares. Pero debido a que el comerciante tomó prestados $ 1,000 dólares estadounidenses al 5%, debe $ 1,050 dólares estadounidenses, lo que hace que las ganancias netas del comercio sean de solo $ 50.

Sin embargo, imagine que hubo otra crisis en Rusia, como la que se vio en 1998 cuando el gobierno ruso dejó de pagar su deuda y hubo una gran devaluación de la moneda en Rusia a medida que los participantes del mercado vendieron sus posiciones en la moneda rusa. Si, al final del año, la tasa de cambio fuera de 50 USD / RUB, sus 27,500 rublos ahora se convertirían en solo $ 550 US (27,500 RUB x 0,02 RUB / USD). Debido a que el operador debe $ 1,050 en dólares estadounidenses, habrá perdido un porcentaje significativo de la inversión original en este carry trade debido a la fluctuación de la moneda, a pesar de que las tasas de interés en Rusia eran más altas que los Estados Unidos.

Otro buen ejemplo de análisis fundamental de divisas se basa en los precios de los productos básicos. (Para obtener más información sobre esto, consulte Precios de productos básicos y movimientos de divisas).

Ahora debería tener una idea de algunas de las ideas económicas básicas y fundamentales que subyacen en el forex e impactan el movimiento de las monedas. Lo más importante que se debe quitar de esta sección es que las monedas y los países, como las empresas, cambian constantemente de valor en función de factores fundamentales como el crecimiento económico y las tasas de interés. También debe, basándose en las teorías económicas mencionadas anteriormente, tener una idea de cómo ciertos factores económicos afectan la moneda de un país. Ahora pasaremos al análisis técnico, la otra escuela de análisis que se puede utilizar para seleccionar operaciones en el mercado de divisas.

Análisis Técnico e Indicadores Técnicos

Uno de los principios subyacentes del análisis técnico es que la acción histórica del precio predice la acción futura del precio. Dado que el mercado de divisas es un mercado de 24 horas, suele haber una gran cantidad de datos que pueden utilizarse para medir la actividad futura de los precios, lo que aumenta la importancia estadística del pronóstico. Esto lo convierte en el mercado perfecto para los comerciantes que utilizan herramientas técnicas, como tendencias, gráficos e indicadores. (Para obtener más información, consulte Introducción al análisis técnico y Trazar su camino hacia mejores rendimientos).

Es importante tener en cuenta que, en general, la interpretación del análisis técnico sigue siendo la misma, independientemente del activo que se esté monitoreando. Hay literalmente cientos de libros dedicados a este campo de estudio, pero en este tutorial solo abordaremos los conceptos básicos de por qué el análisis técnico es una herramienta tan popular en el mercado de divisas.

Como las técnicas específicas de análisis técnico se analizan en otros tutoriales, nos centraremos en los aspectos más específicos del análisis técnico de forex.

Análisis Técnico Descuenta Todo; Especialmente en forex

Inconsistencia mínima de la Tasa

Hay muchos actores importantes en el mercado de divisas, como los fondos de cobertura y los grandes bancos, que cuentan con sistemas informáticos avanzados para monitorear constantemente las inconsistencias entre los diferentes pares de divisas. Dados estos programas, es raro que una inconsistencia importante dure más que unos segundos. Muchos operadores recurren al análisis técnico de divisas porque presupone que todos los factores que influyen en un precio (económico, político, social y psicológico) ya se han incluido en la tasa de cambio actual del mercado. Con tantos inversores y tanto dinero intercambiando manos cada día, la tendencia y el flujo de capital es lo que se vuelve importante, en lugar de intentar identificar una tasa de precios incorrectos.

Tendencia o Rango

Uno de los objetivos más importantes de los operadores técnicos en el mercado de divisas es determinar si un par dado tendrá tendencia en cierta dirección o si viajará de lado y permanecerá dentro del rango. El método más común para determinar estas características es dibujar líneas de tendencia que conecten niveles históricos que hayan impedido que una tasa suba o baje. Los comerciantes técnicos utilizan estos niveles de soporte y resistencia para determinar si la tendencia dada, o la falta de tendencia, continuará o no.

En general, los principales pares de divisas, como el EUR / USD, el USD / JPY, el USD / CHF y el GBP / USD, han mostrado las características más importantes de la tendencia, mientras que los pares de divisas que históricamente han mostrado una mayor probabilidad de convertirse en límites de rango. Han sido los cruces de divisas (pares que no implican al dólar estadounidense). Las dos gráficas a continuación muestran la fuerte tendencia de la tendencia del USD / JPY en contraste con la naturaleza del rango de EUR / CHF. Es importante que cada comerciante sea consciente de las características de la tendencia y el rango, ya que no solo afectarán a qué pares se negocian, sino también a qué tipo de estrategia se debe usar.

Los operadores técnicos utilizan muchos indicadores diferentes en combinación con el apoyo y la resistencia para ayudarlos a predecir la dirección futura de los tipos de cambio. Una vez más, aprender a interpretar varios indicadores técnicos de forex es un estudio en sí mismo y va más allá del alcance de este tutorial de forex. Si desea obtener más información sobre este tema, le recomendamos que lea nuestro tutorial de análisis técnico.

Algunos indicadores que creemos que deberíamos mencionar, debido a su popularidad, son: Bollinger Bands®, Fibonacci retracement, promedios móviles, promedio de divergencia de convergencia (MACD) y estocástico. Estas herramientas técnicas rara vez se usan por sí mismas para generar señales, sino en conjunto con otros indicadores y patrones de gráficos.

Cómo hacer Trading y abrir una cuenta Forex

Entonces, ¿crees que estás listo para comerciar? Asegúrese de leer esta sección para saber cómo puede configurar una cuenta de forex para comenzar a operar con divisas. También mencionaremos otros factores que debe tener en cuenta antes de dar este paso. Luego discutiremos cómo intercambiar divisas y los diferentes tipos de órdenes que se pueden realizar.

Abrir una cuenta de Cambio de Divisas

El comercio de divisas es similar al mercado de acciones porque las personas interesadas en el comercio necesitan abrir una cuenta de operaciones. Al igual que el mercado de renta variable, cada cuenta de forex y los servicios que proporciona difieren, por lo que es importante que encuentre la correcta. A continuación, hablaremos sobre algunos de los factores que deben considerarse al seleccionar una cuenta de forex.

Apalancamiento

El apalancamiento es básicamente la capacidad de controlar grandes cantidades de capital, utilizando muy poco de su propio capital; cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será el nivel de riesgo. La cantidad de apalancamiento en una cuenta varía dependiendo de la cuenta en sí, pero la mayoría utiliza un factor de al menos 50: 1, y algunos llegan a 250: 1. Un factor de apalancamiento de 50: 1 significa que por cada dólar que tiene en su cuenta, controla hasta $ 50. Por ejemplo, si un comerciante tiene $ 1,000 en su cuenta, el corredor le prestará a esa persona $ 50,000 para comerciar en el mercado. Este apalancamiento también hace que su margen, o la cantidad que tiene que tener en la cuenta para negociar una cierta cantidad, sea muy baja. En acciones, el margen suele ser de al menos el 50%, mientras que el apalancamiento de 50: 1 es equivalente al 2%.

El apalancamiento se considera un beneficio importante del comercio de divisas, ya que le permite obtener grandes ganancias con una pequeña inversión. Sin embargo, el apalancamiento también puede ser extremadamente negativo si un comercio se mueve en su contra porque sus pérdidas también son amplificadas por el apalancamiento. Con este tipo de apalancamiento, existe la posibilidad real de que pueda perder más de lo que invirtió, aunque la mayoría de las empresas tienen medidas de protección que evitan que una cuenta se torne negativa. Por esta razón, es vital que recuerde esto al abrir una cuenta y que cuando determine el apalancamiento deseado, comprenda los riesgos involucrados.

Comisiones y Tasas

Otro beneficio importante de las cuentas de divisas es que el comercio dentro de ellas se realiza sin comisiones. Esto es diferente a las cuentas de capital, en las que usted paga al corredor una comisión por cada operación. La razón de esto es que está tratando directamente con los creadores de mercado y no tiene que pasar por otras partes como los corredores.

Esto puede parecer demasiado bueno para ser verdad, pero tenga la seguridad de que los creadores de mercado siguen ganando dinero cada vez que realiza transacciones. ¿Recuerdas la oferta y pregunta de la sección anterior? Cada vez que se realiza un comercio, son los creadores de mercado los que capturan la propagación entre estos dos. Por lo tanto, si la oferta / solicitud de una moneda extranjera es 1.5200 / 50, el creador de mercado captura la diferencia (50 puntos básicos).

Si planea abrir una cuenta de forex, es importante saber que cada firma tiene diferentes diferenciales en los pares de divisas que se negocian a través de ellos. Si bien a menudo difieren en solo unos pocos pips (0.0001), esto puede ser significativo si usted comercia mucho con el tiempo. Por lo tanto, cuando abra una cuenta, asegúrese de averiguar el margen del pip que tiene en los pares de divisas que desea negociar.

Otros Factores

Hay muchas diferencias entre cada firma de forex y las cuentas que ofrecen, por lo que es importante revisar cada una antes de comprometerse. Cada compañía ofrecerá diferentes niveles de servicios y programas, junto con tarifas por encima y más allá de los costos comerciales reales. Además, debido a la naturaleza menos regulada del mercado de divisas, es importante ir con una empresa de renombre.

Cómo Operar en Forex

Ahora que conoce algunos factores importantes a tener en cuenta al abrir una cuenta de forex, analizaremos qué es exactamente lo que puede operar dentro de esa cuenta. Las dos formas principales de comerciar en el mercado de divisas extranjeras es la simple compra y venta de pares de divisas, en las que una larga y otra corta. La segunda forma es a través de la compra de derivados que rastrean los movimientos de un par de divisas específico. Ambas técnicas son muy similares a las técnicas en el mercado de acciones. La forma más común es simplemente comprar y vender pares de divisas, de la misma manera que la mayoría de las personas compran y venden acciones. En este caso, usted espera que el valor del par en sí cambie de manera favorable. Si va por un par de divisas, espera que el valor del par aumente. Por ejemplo, digamos que tomó una posición larga en el par USD / CAD: ganará dinero si el valor de este par aumenta, y perderá dinero si cae. Este par aumenta cuando el dólar estadounidense aumenta en valor frente al dólar canadiense, por lo que es una apuesta al dólar estadounidense.

La otra opción es usar productos derivados, como opciones y futuros, para obtener ganancias de los cambios en el valor de las monedas. Si compra una opción en un par de divisas, está obteniendo el derecho de comprar un par de divisas a una tasa establecida antes de un punto establecido en el tiempo. Un contrato de futuros, por otro lado, crea la obligación de comprar la moneda en un punto determinado en el tiempo. Ambas técnicas comerciales solo suelen ser utilizadas por operadores más avanzados, pero es importante al menos estar familiarizado con ellas. (Para obtener más información sobre esto, intente Empezar en las Opciones de Forex y nuestros tutoriales, Estrategias de Opción Repartida y Tutorial de Conceptos Básicos sobre Opciones).

Tipos de Ordenes

Un operador que busca abrir una nueva posición probablemente utilizará una orden de mercado o una orden de límite. La incorporación de estos tipos de órdenes sigue siendo la misma que cuando se utilizan en los mercados de acciones. Una orden de mercado le da a un operador de forex la capacidad de obtener la moneda al tipo de cambio con el que se está negociando actualmente en el mercado, mientras que una orden de límite le permite al comerciante especificar un determinado precio de entrada. (Para obtener un breve repaso de estos pedidos, consulte Lo básico de la entrada de pedidos).

Los operadores de Forex que ya tienen una posición abierta pueden querer considerar el uso de una orden de toma de ganancias para bloquear una ganancia. Digamos, por ejemplo, que un operador confía en que la tasa GBP / USD llegará a 1.7800, pero no está tan seguro de que la tasa pueda subir más. Un comerciante podría usar una orden de toma de ganancias, que cerraría automáticamente su posición cuando la tasa alcance los 1.7800, asegurando sus ganancias.

Otra herramienta que se puede usar cuando los comerciantes mantienen posiciones abiertas es la orden de detención de pérdidas. Esta orden permite a los comerciantes determinar cuánto puede disminuir la tasa antes de que se cierre la posición y se acumulen más pérdidas. Por lo tanto, si la tasa de GBP / USD comienza a disminuir, un inversionista puede colocar un stop-loss que cerrará la posición (por ejemplo, en 1.7787), para evitar nuevas pérdidas.

Como puede ver, el tipo de órdenes que puede ingresar en su cuenta de compraventa de divisas es similar a las que se encuentran en las cuentas de capital. Tener una buena comprensión de estas órdenes es fundamental antes de realizar su primera operación.

Sumario del Comercio con Divisas

Si bien este tutorial de forex en línea solo representa una fracción de todo lo que hay que saber sobre el comercio de divisas, esperamos que haya adquirido alguna información sobre este tema. También alentamos a aquellos de ustedes que estén interesados ​​en comercializar potencialmente en el mercado de divisas en línea a aprender más sobre las complejidades y complejidades que hacen que este mercado sea único.

Recapitulemos:

  • El mercado de divisas representa los mercados electrónicos de venta libre donde las divisas se negocian en todo el mundo las 24 horas del día, cinco días y medio a la semana. Los medios típicos para el comercio de divisas son los mercados de futuros, futuros y futuros.
  • Las monedas se «cotizan» en pares de divisas y se cotizan directa o indirectamente.
  • Las divisas suelen tener dos precios: oferta (la cantidad que el mercado comprará la divisa cotizada en relación con la divisa base); y preguntar (la cantidad que el mercado venderá una unidad de la divisa base en relación con la divisa cotizada). El precio de oferta siempre es menor que el precio de venta.
  • A diferencia de los mercados de capital y deuda convencionales, los inversores de divisas tienen acceso a grandes cantidades de apalancamiento, lo que permite tomar posiciones sustanciales sin realizar una gran inversión inicial.
  • La adopción y eliminación de varios sistemas monetarios globales a lo largo del tiempo condujeron a la formación del actual sistema de cambio de moneda, en el que la mayoría de los países utilizan alguna medida de tipos de cambio flotantes.
  • Gobiernos, bancos centrales, bancos y otras instituciones financieras, hedgers y especuladores son los principales actores en el mercado de divisas.
  • Las principales teorías económicas encontradas en el mercado de divisas se relacionan con las condiciones de paridad, como las relacionadas con las tasas de interés y la inflación. En general, los factores cualitativos y cuantitativos de un país se consideran grandes influencias en su moneda en el mercado de divisas.
  • Los operadores de Forex utilizan un análisis fundamental para ver las monedas y sus países como empresas, y de ese modo utilizan anuncios económicos para tener una idea del verdadero valor de la moneda.
  • Los operadores de Forex utilizan el análisis técnico para ver las monedas de la misma manera que lo harían con cualquier otro activo y, por lo tanto, utilizan herramientas técnicas como tendencias, gráficos e indicadores en sus estrategias comerciales.
  • A diferencia de las operaciones con acciones, las operaciones con divisas tienen comisiones mínimas y tarifas relacionadas. Pero los nuevos operadores de forex deben adoptar un enfoque conservador y utilizar órdenes, como la toma de ganancias o el límite de pérdidas, para minimizar las pérdidas.